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买入网易9年获利100倍,段永平2004年《财富人生》畅谈投资心得

前言:段永平是中国商业史上十分具有传奇色彩的企业家。1988年接手一家亏损的电子设备厂当厂长,三年后这家公司的产品“小霸王”品牌风靡全国,产值超过10亿。1995年段永平创建步步高公司,1999年成立三家独立的公司,其中就有OPPO与VIVO,并且拼多多黄峥、一加手机背后都深受段永平的影响。转入投资后,段永平也是一鸣惊人,买入网易持有9年获利超100倍!

本文是根据段永平2004年在第一财经的访谈修编而成,在这期访谈里,段永平畅谈自己的投资心得和人生经历。感谢@雪夜读奇书 提供的原始文字材料。

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主持人:五年前您是媒体的宠儿,但是这两年,您逐渐淡出了人们的视线,有点退隐江湖的味道。这两年要搜索您的踪迹,就只从去年的富豪排行榜上找到您的身影,在胡润榜您 03 年排在第83,福布斯榜排在了第 71 位,02 年的时候您就上过胡润榜,您跟他沟通过之后,把您的这个排位调到了...

段永平:01 年02 年他都找过我,然后我就跟他讲我们不是上市公司,你现在出具的所有资料都是不确切的,我也不想出这个名。胡润也算是通情达理,我觉得这小伙子也挺有意思,就说那好你正好是101 名吧。在一百名之外就是没有排我的意思。

主持人:这个都可以商量的?

段永平:不是的,他最后必须要核实数据,那么他在我这个地方最大的问题是他没办法核实。去年是因为我在美国投资,因为我这笔投资,SEC 必须要去file,它是公开的资料,他查到了以后发现原来你有这么多钱可以上榜。

旁白:这两年采访段永平十分不易,因为他大部分时间在美国做股票投资。段永平于2001 年底开始买入网易,在网易跌到一美元以下时更是重仓买入。2002 年初网易股由一美元左右开始上涨,2003 年10 月14 日网易股价飙升到了70 美元,也就是说段永平持有的股票在一年多里涨了50 倍以上,由于对网易极有预见性的投资,将段永平第一次拉进了百富榜,2003 年福布斯富豪榜对段的财富估价是10 亿元,排名第71 位。

主持人:留意到福布斯富豪排行榜对您有一个评价,第一句就是由于对网易股的预见性投资第一次把您拉进了百富榜。

段永平:对,我投资也不光是网易,这两年我大概投了三只股票(不算金额较小的),网易是收获比较好的了,大概有50多倍。我觉得还有两只股票大概也有四五倍,我投的钱开始并不多,后来回报的确挺大的,而且我在投资的时候跟别人不太一样。

主持人:巴菲特有一句话说,一支好的股票永远没有出手的机会。

段永平:我不是太赞成。他这话他有他的道理,但是从字面上我不是特别赞成。逻辑上来讲一支好的股票总会有他的价格,比方说你开一辆好车,那么现在假设有人出一亿美元你卖不卖?你说我不卖,因为巴菲特说过好东西是不卖的,这没有道理对吧?但是大概也没有人会出一个亿,那比你还傻呢,对吧,所以这个是没有道理,所以实际上他那样说也是对的。就是客观情况来讲不会有人出一亿,如果出不到你想要的价格你就不卖就这么简单。我就是正常的投资心态,就跟我在步步高这种投资(创业)是一样的概念。

主持人:您买入网易的成本是?

段永平:我其实就在一块多美元,而且大多数是在一美元以下。

主持人:我们知道到03 年10 月份的时候,网易的股价已经涨到了70 美元...

段永平:我没卖,但是去年10 月份可能是出报表的时候不太好,股价下调了很多,我是出报表以后,为了我的账户安全,我出手了一部分。

还有一个很重要的因素,就是被这个财富榜给闹的,因为美国SEC的规矩是超过5%的持股必须要 file,然后每一个点的1%的变化也一定要file,那么就是一定要去(富豪榜)...所以我现在就把它卖到5%以下了,我以后再也不超过5%。

主持人:您是做实业出身,做企业出身的一个人,今天在资本市场也有如此辉煌的战绩,能不能跟我们讲一下如何在股市当中保持好的心态,而且在判断一个股票好与坏的时候,什么是最重要的?

段永平:炒股就最好别炒了,除非你了解它,你不了解它,反正你想要炒股,大家要是抱着输钱的心态没问题。就是玩一玩、玩个心跳我就愿意,这个没话好讲,就像买彩票一样,你要想靠买彩票赚钱,这个心态是不对的,但是你把买彩票作为生活的一个乐趣,这个是无可厚非的。

主持人:前些年我们知道有很多做投资起家的人,慢慢的觉得风险太高,要转向实业,要换一种固定的收益,每个月不多,但能看到进账,在做软着陆一样的转换。而我觉得您是靠自己做实业一步步起来的,这个时候你开始进入一个风险相对来说大很多的领域,又是一个反其道。

段永平:做企业的风险同样很大,只是大家没有看明白。做投资也好做企业也好,我的原则其实一直都是一样的,就是我不懂我不做,我不熟我不做,我觉得没风险我才做,这个没风险不是说 100%都没风险,天底下没有这样的事情,这种风险是在我的控制范围之内。那么我比方我认为我的这个赢面是有八成,那么你做十次能赢八次这就可以做了。

我觉得做投资做企业做产品其实道理都是一样,你做任何事情最重要的是,要有充分的了解,但是同时要把握它的风险,就是如果出现预料不到的情况,你能不能够承受?不能说一单就把你亏光了。

所以投资也很简单,必须要用闲钱对吧?有一点闲钱放在里头,仅此而已。肯定不会说,万一出问题,第二天我就连饭都没得吃了,车也得卖,房子也得卖,或者还要被人宣布破产,所以找你熟悉的、能够掌握的

沃伦巴菲特就是这样,这么大的投资家掌管着一千多亿,也就投资十几只股票。可是很多小的投资人他就投几十支,你想沃伦巴菲特一千多亿的这样一个庞大的基金,都认为自己能了解十几只就不容易了。有人说这个也很好那个很好,我看不懂,我了解不了,我没有这个精力,怎么办呢?我就不碰了!

我的逻辑很简单,既然巴菲特都只能做十几只,像我这种水平,我们做两三个就不容易了,干嘛要做十几只二十几只。当然我开始也尝试过,我也曾经有过十几二十几支这种过程,但我发现根本就没法做,因为你没办法了解,要了解一家公司其实是非常难!

作者:南山之路
链接:https://xueqiu.com/7755398453/133725360
来源:雪球
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